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巴菲特股东大会焦点速读:喜欢中国市场 遗憾错过谷歌 ...

  经济日报-中国经济网编者按:北京时间5月4日晚间,一年一度的伯克希尔·哈撒韦股东大会于美国中部小镇奥马哈市举行。89岁的伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和95岁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格(Charlie Munger)再度双双坐在主席台上回答投资者提问。

  据悉,问答环节持续大约六个小时。至少有3万名伯克希尔·哈撒韦股东参与此次大会。以下是小编梳理出的本次股东大会的精彩看点,包括巴菲特和芒格就股票回购、资产组合、接班人等多个问题做出的回应。

  焦点一:回购自家股票

  股东大会现场提出的第一个问题便是:伯克希尔为什么要回购这么多的公司股票?

  针对这个问题,巴菲特说,当他们决定回购的时候,持有的现金规模约为800亿-900亿美元,“我们有一两千亿(美元),与1500亿(美元)并没有太大差别,对我们回购的方法并没有改变。”

  巴菲特表示,他们会在觉得公司做得好的时候才会回购股票,而且这个股票价格也是值得去回购。

  “如果说你在进行合作的时候,你有3个伙伴,每个人都有100万,有一个人说我想把我的股票卖掉,那如果说他要卖110万,我们就不想买了,但他说要么就90万买不买,然后我们就买。那这样的话我们股票是200万,每个股份的价格就会上升。”巴菲特用这个例子说明,伯克希尔为什么愿意花这么多钱回购公司股份。

  巴菲特说,伯克希尔在买股票的时候,是认为这只股票售价在公司内在价值以下,这个内在价值不一定是特定的价格点,可能是范围10%左右这样的比例。

  “在今年第一季度,他们发现我们买了10亿美元的股票,这并不是我非常大的举动,”巴菲特说,在第一季度回购的这些股票可以让股东更好,对剩余股东是有益的,但差异不是很大,“在任何季度,我们并没有计划要做太多这样的工作,除非这样是最好的。”

  焦点二:接班人

  巴菲特今年已经89岁高龄,芒格95岁高龄,谁将成为他们的接班人?有个20年的股东匿名提问巴菲特继承人计划是什么?巴菲特未直接回答。

  巴菲特表示,邀请伯克希尔两位年轻的副董事长和两位投资经理上台主持股东大会是个不错的主意。巴菲特说,他们可以讨论,因为他和芒格两个人主持的形式不可能一直持续下去,去年刚提拔的两位副董事长Ajit Jain和Greg Abel适合来参与主持股东大会,即四个人在台上回答问题,但两位投资经理Todd Combs和Ted Weschler不能回答有关投资的问题,因为伯克希尔不应给出投资建议,投资都是自营业务。

  在英国《金融时报》4月25日的报道中,巴菲特透露目前并没有很快退休的计划。“我每天都在度假。如果有其他我想去的地方,我会去。”他说,“这里就是快乐的宫殿(指他自己的办公室),我觉得我在这里拥有的乐趣比世界上其他任何同龄的老人都要多。”

  焦点三:中国市场

  提到中国,巴菲特表示,中国是个大市场,伯克希尔喜欢大市场。在没有中国新的扩大开放政策时,伯克希尔就已经在接触中国了。伯克希尔已经在中国做了很多,但是没有做足够,未来15年内也许会做一些大的部署。

  芒格则称,整体来说局势在好转,中美两国相处融洽很重要,如果不能相处融洽其实很愚蠢。

  焦点四:投资科技公司

  有投资者提问,目前很多全球领先的公司都是科技公司,如亚马逊、谷歌、Facebook,以及中国的阿里和腾讯,这些企业都有宽广的护城河,伯克希尔是否应该多投资一点领先的科技平台公司?

  巴菲特称,“我们喜欢护城河,如果科技公司确实能建立护城河,会非常有价值。但伯克希尔的投资原则没有变化,我和芒格不会冒然进入一个新领域,我们可能会雇佣10个完全专注于新领域的人来投资”。芒格则表示,我的答案是“也许吧”!

  焦点五:投资亚马逊

  有提问者表示,伯克希尔投资亚马逊并不像是“别人贪婪时我恐惧”的做法。巴菲特就此表示,上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊,但仍秉承了价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率,而是综合考虑买入股票的各项指标,例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收、市场份额、有形资产、现金持有、市场竞争等。

  芒格说,他和巴菲特都不是最有灵活性的人,也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势,因此他不介意投资亚马逊。此外,芒格表示,之前他和巴菲特没有更好地识别并投资谷歌,已经很遗憾。

  焦点六:苹果持仓

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